交易須知

國外選擇權交易實務與應注意事項

發表時間:2021/12/06
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國外選擇權交易實務與應注意事項

  • 選擇權類型

1.美式選擇權: 買方於到期前任一天均可提出要求履約,而因時間價值關係,通常在到期前三兩天才會執行但不常發生。客戶可聯繫所屬營業員提出履約要求,與上手確認部位後始進行客戶端部位轉換。例. CME Group季到期選擇權多屬美式選擇權。

2.歐式選擇權: 不接受提前履約申請,合約於到期日當天收盤後自動履約或放棄(本公司保留調整作業時間的權力)。例. CME Group 週到期選擇權及外匯選擇權為歐式選擇權。

可交易選擇權商品 美式選擇權 歐式選擇權
玉米(CO)  
黃豆(SO)  
小麥(WO)  
小型道瓊股價指數(YMO)  
澳幣(ADO)  
歐元(ECO)  
日元(JYO)  
MiNi S&P500 股價指數 (ES1O~ES4O)-週選  
MiNi S&P500股價指數 (EWO)-月底選  
MiNi S&P500 股價指數(ESO)- 季選  
微型MES股價指數(EX1O~EX4O)-週選  
微型 MES 股價指數(MESO)- 季選  
微型MNQ股價指數(MQ1O~MQ4O)-週選  
黃金(GCO)  
輕原油(CLO)  

 

  • 履約方式

  1. 價內(in-the-money): 最後交易日(到期日)收盤後,買方採自動履約-當天期貨部位轉入帳戶; 賣方被指派-於次一營業日交易所通知確定部位後轉入帳戶。
     Buy Call:履約成為標的期貨買方部位
     Buy Put:履約成為標的期貨賣方部位
     Sell Call:被指派成為標的期貨賣方部位
     Sell Put:被指派成為標的期貨買方部位
2. 價外(out-the-money) : 最後交易日(到期日)收盤後自動放棄。
3. 價平(at-the-money 市價等於履約價): 依交易所通知為準。

※選擇權的履約/指派部位以期交所通知為準。
 
  • 買方應注意事項

期貨選擇權到期日若屬價內將採自動履約,買方客戶需自行注意是否有足夠的超額保證金以支應履約後持有期貨部位所需,買方若沒有足夠保證金支應標的期貨部位之留倉保證金及期貨浮動損益時,當風險指標低於25%本公司將執行代為沖銷作業。(到期交割採現金結算除外)

  • 賣方應注意事項

少數價內選擇權賣方會因買方提出履約要求,由交易所點名指派成期貨部位;價外因買方無權提出履約,合約可放至到期消滅。
因美式選擇權買方可以選擇價內放棄,故賣方可能價內未被指派成期貨部位。

  • 標的期貨月份

CME Group 大部份期貨選擇權是每個月份皆有合約,並以其相對最近月的期貨為標的。
 

  • 保證金及手續費

賣方保證金=權利金市值+MAX(期貨原始保證金-1/2價外值,1/2原始保證金)

1. 請留意本公司目前不接受外期選擇權之互抵、組合等方式,需各自以單一部位計算。
2. 選擇權履約/指派均需收取手續費。
3. 部分外期選擇權合約之流動性不佳,最佳買價與最佳賣價之間有相當價差,下單前請審慎評估風險。
 

  • 電子平台交易注意事項

  1. ​外期選擇權網路下單僅提供限價委託,不提供市價單、停損單等其他委託。
  2. 目前網路交易僅提供最近兩個合約月份,於到期日次日始加掛新月份,如需交易其他月份合約,請洽所屬營業員。