交易須知

一定範圍市價單

發表時間:2021/12/08
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「一定範圍市價委託」制度介紹Q&A (詳臺灣期貨交易所)

自103年5月12日起,期交所除「限價委託」及「市價委託」,增加「一定範圍市價委託」,提供交易人一種不需指定委託價格,但可將成交價格限制在一定範圍內之委託單,以降低交易人進行「市價委託」時,可能因契約流動性不足或市場買賣委託量瞬間失衡,而產生成交價格大幅偏離原預期價格之情況。

Q1:什麼是「一定範圍市價委託」?

A:交易人下此種委託單時不需指定委託價格,而在期交所交易系統接收「一定範圍市價委託」後,依當時市場上相同買賣方向之最佳價格(包括自期貨時間價差委託衍生之最佳一檔單式委託價格)為基準價,買單以基準價加上「一定點數」、賣單以基準價減去「一定點數」後,轉換成限價委託,再進行撮合。如果當時市場上沒有相同買賣方向的委託價格可做為轉換依據,則該筆委託將被退回,不予執行。轉換價格之決定方式如下:
買單轉換後價格:當時最佳委買價格+「一定點數」
賣單轉換後價格:當時最佳委賣價格-「一定點數」

Q2:「一定點數」如何決定?

A:除公債期貨採固定點數外,其餘商品皆為百分比制(如指數類商品為前一日標的收盤指數乘上一定百分比)。依此計算出來的「一定點數」,在盤中交易時段不會隨著市況變化。自103 年 5 月 12 日起, 臺灣期貨交易所除 「限價委託」及「市價委託」之外增加 「 一定範圍市價委託」 提供交易人一種不需指定委託價格, 但可將成交價格限制在一定範圍內之委託單 ,以降低交易人進行 「市價委託」時, 可能因契約流動性不足或市場買賣委託量瞬間失衡 ,而產生成交價格大幅偏離原預期價格之情況 。
一般交易時段一定範圍點數計算方式 : 詳見臺灣期貨交易所
盤後交易時段一定範圍點數計算方式 : 詳見臺灣期貨交易所

Q3:委託時間為何?

A:限盤中交易時段,開盤前不接受此種委託。

Q4:委託種類為何?

A:期貨商品接受「單式一定範圍市價委託」及「時間價差一定範圍市價委託」;選擇權商品僅接受「單式一定範圍市價委託」。

Q5:委託條件為何?

A:同市價委託,須加註「立即全部成交否則取消(Fill-or-Kill, FOK)」或「立即成交否則取消(Immediate-or-Cancel, IOC)」之委託條件。因不接受「當盤有效(Rest-of-Day, ROD)」,故「一定範圍市價委託」進入期交所交易系統撮合後,不論全部或部分成交,剩餘未成交之委託口數都將立即取消。

Q6:保證金計收方式與風險控管作業?

A:同現行市價委託之規定。

Q7: 「限價委託」可以改成「一定範圍市價委託」嗎?

A:同盤中限價委託改為市價委託之規定,交易人可將限價委託改為一定範圍市價委託,但若限價委託已有部分成交,則不能改為加註「立即全部成交否則取消(FOK)」之一定範圍市價委託,亦即僅得更改為「立即成交否則取消(IOC)」之一定範圍市價委託。

Q8:「一定範圍市價委託」撮合成交順序是否低於「市價委託」?

A:一定範圍市價委託之委託時間為盤中交易時段,而盤中交易時段採逐筆撮合交易,新進委託採先到者先撮合原則,無優先撮合市價單。
 例如 8:46:00甲君以一定範圍市價委託賣出臺股期貨,8:46:01乙君以市價委託賣出臺股期貨,期交所交易系統將優先處理甲君之委託。

委託單種類介紹  : 詳見臺灣期貨交易所